Il y a un débat sans fin pour savoir si l’immobilier ou les actions constituent la meilleure classe d’actifs. Je viens de réaliser que l’effet de richesse et de bien-être ajoute une autre raison de se tourner vers l’immobilier, que je vais expliquer ici.
Dans mon article sur la nécessité d’éviter la frénésie immobilière si vous souhaitez obtenir la meilleure offre, j’ai mis en avant une maison qui s’est vendue 60 % au-dessus de ce qui était demandé, passant de 2,5 millions de dollars à 4,05 millions de dollars. Ce fut une conclusion étonnante qui m’a vraiment surpris. Je marche et passe tout le temps devant cette maison et je n’y pense pas.
Après avoir vérifié auprès de mon agent immobilier pour obtenir de la couleur, elle m’a expliqué que les stocks de début d’année étaient extrêmement serrés, de sorte que la demande dépassait largement l’offre. La maison a été rénovée et bien située, elle méritait donc un résultat solide. Pourtant, ce n’est pas une maison que j’aurais imaginé franchir la barre des 3 millions de dollars cette année, et encore moins franchir la barre des 4 millions de dollars.
Lorsque je suis revenu devant la maison pour me rendre chez mon mécanicien automobile, quelque chose de drôle s’est produit. Je ne me sentais plus mal à l’idée de payer plus d’argent pour réparer ma fuite de liquide de refroidissement. J’avais déjà dépensé environ 900 $ pour remplacer la pompe à eau il y a quelques années en raison d’une fuite de liquide de refroidissement. Donc normalement, je serais agité.
Après avoir payé 415 $ au mécanicien automobile pour l’entretien de l’huile et la réparation d’une fuite de liquide de refroidissement (remplacement d’un tuyau), je me suis offert un milkshake à 10 $, ce que je ne fais jamais lorsque je mange un hamburger. Objectivement terrible pour mon plan de maintien du poids. Subjectivement ? Je me sentais plus riche alors je me suis dit pourquoi ne pas enfin dépenser plus pour le dessert.
Cette surenchère massive a créé un effet de richesse réel et immédiat.
Pourquoi l’effet de richesse de l’immobilier est plus fort que celui des actions
Depuis le début de l’année 2023, nous avons connu une hausse boursière phénoménale. L’indice S&P 500 a augmenté d’environ 80 % au cours des trois dernières années, créant un effet de richesse positif significatif qui s’est traduit par une consommation plus élevée. J’ai même soutenu que l’abordabilité du logement était meilleure qu’il n’y paraît grâce aux gains des marchés boursiers.
Les rendements boursiers excédentaires au-dessus des normes historiques nous ont effectivement fait gagner plus de temps, notre atout le plus précieux.
Et pourtant, j’en suis venu à croire que l’effet de richesse positif d’une énorme vente immobilière est plus fort, plus profond et plus durable que même un formidable rallye boursier.
Voici trois raisons pour lesquelles.
1) Les gains immobiliers se sentent plus Permanent Que les gains boursiers
L’immobilier se déplace comme un super-pétrolier blindé. Même dans des eaux agitées, il ne coule pas. Il continue à avancer vers sa destination. Les stocks, en revanche, se comportent comme des jet skis : palpitants, rapides et excitants, mais une houle inattendue peut vous déstabiliser et laisser un grand requin blanc mordre.
Les actions n’ont aucune utilité intrinsèque. C’est de la « drôle d’argent ». La valeur d’une action peut être réduite de moitié du jour au lendemain après une seule annonce de résultats. Ou encore, un choc exogène aléatoire qui ferait chuter la demande d’une falaise pourrait provoquer des années de troubles.
L’immobilier fournit une utilité essentielle. Nous avons tous besoin d’un endroit où vivre. En fait, lorsque le monde semble s’effondrer, la demande de logements peut en réalité augmenter. Même dans une apocalypse zombie, vous voudriez toujours une base défendable. Vos actions ne feront pas l’affaire pour vous empêcher de vous faire mordre.
L’immobilier peut également générer des revenus sans dégrader l’actif lui-même. Les revenus locatifs ne réduisent pas la valeur de la propriété sous-jacente. En revanche, les dividendes sont payés directement à partir du bilan d’une entreprise. En conséquence, la valeur de l’entreprise diminue en raison de la baisse des liquidités versées. De ce fait, les revenus locatifs sont supérieurs aux revenus de dividendes.
Le dynamisme de l’immobilier
Nous avons vu à quel point les gains boursiers peuvent être éphémères. En 2021, l’argent facile et les mesures de relance massives ont fait saigner les actions. Meta est passé d’environ 270 $ à 376 $, puis s’est effondré de 73 % à 99 $ en 2022, effaçant des années de gains en peu de temps. Heureusement, il est revenu.
Mais aujourd’hui, les éditeurs de logiciels ont perdu en seulement six mois plus de six ans de gains par rapport au S&P 500, par crainte que l’IA ne rende obsolètes les sociétés SAAS et autres. Même Microsoft, une entreprise que je possède, a perdu près de 20 % de sa valeur en seulement un mois.
Le logement a également bondi en 2020 et s’est refroidi en 2022 lorsque les taux ont grimpé. Mais contrairement à la correction de 20 % du S&P ou aux baisses de 25 à 70 % des valeurs technologiques, les prix de l’immobilier national ont largement stagné. Même dans les régions les plus durement touchées comme le Texas et la Floride, les baisses ont été d’environ 15 %. après 50 %+ de gains. On voit rarement des corrections immobilières effacer des années d’appréciation aussi rapidement que le font parfois les actions.
En économie, la permanence compte. Si un gain vous semble temporaire, vous le sauvegardez. Si cela semble durable, vous le dépensez.
Un exemple classique est de ne pas dépenser davantage si l’on pense qu’il y aura des hausses d’impôts après un an de réductions d’impôts.
2) La richesse immobilière est plus « visible », ce qui la rend plus dépensable
Les gains boursiers en direct sur un écran. Ce sont des chiffres abstraits qui clignotent de haut en bas chaque jour de bourse. Vous savez qu’ils peuvent disparaître aussi rapidement qu’ils sont apparus, c’est pourquoi vous les traitez inconsciemment avec prudence.
La richesse immobilière est physique et visible. Vous passez devant. Tu dors dedans. Des voisins irrespectueux laissent les crottes de leur chien sur votre pelouse. Des ventes comparables le confirment. Une fermeture de 4,05 millions de dollars de l’autre côté de la rue semble réel d’une manière qu’un solde de courtage ne fait jamais.
Cette visibilité rend la richesse plus facile d’accès mentalement, même si vous n’envisagez pas de vendre. Cela crée de la confiance. La confiance mène aux dépenses.
C’est pourquoi la vente record d’un voisin peut vous faire sentir plus riche. L’ordinateur vient de réinitialiser votre point de référence interne. Vous ne pouvez pas vous empêcher de comparer votre maison à la leur et d’augmenter ainsi votre valeur nette.
3) Les gains immobiliers demandent plus d’efforts, les gains boursiers beaucoup moins
Lorsqu’une maison se vend à un niveau record, cela devient un événement public. Les agents en parlent. Les voisins en parlent. Les évaluateurs recalibrent leurs hypothèses. Le gain est validé par plusieurs tiers à la fois, sans pour autant déclencher une lettre d’amour surprise de la part de l’évaluateur de la taxe foncière.
En revanche, les gains boursiers sont solitaires. Personne n’organise de fête de quartier parce que le S&P 500 atteint un nouveau sommet. Et si vous mentionnez un gain important en actions, les gens ont tendance à supposer que vous avez eu de la chance ou que vous avez pris des risques inconsidérés. En plus, personne n’aime les fanfarons. Alors que dans le cas d’une vente record de maison, vous n’êtes obligé d’en parler à personne. Tout le monde finira par découvrir quel était le prix.
Parce que l’immobilier n’est pas un investissement 100 % passif, les gains immobiliers semblent gagnésurtout si une rénovation était impliquée. Ils récompensent la patience, la discipline, un entretien continu et de longues périodes de détention. Il y a un vrai travail, tant physique que psychologique, derrière le résultat.
Gravir les échelons de la propriété prend des années. En cours de route, vous épargnez généralement de manière agressive pour un acompte important, puis vous trouvez le courage de contracter une dette massive pour acheter un actif illiquide extrêmement coûteux. C’est un engagement.
Puisque la perception est que la richesse immobilière est méritée, la dépenser semble moins irresponsable. En comparaison, la nature passive de l’investissement en actions rend les rendements plus proches de la chance, ce qui se traduit par un effet de bien-être plus faible.
Pourquoi le milkshake à 10 $ est important
Les actions et l’immobilier créent des effets de richesse. Mais la richesse immobilière a tendance à paraître plus permanente, plus visible et plus gratifiante. Cette combinaison rend les gens beaucoup plus disposés à desserrer les cordons de la bourse.
C’est pourquoi une vente de maison record dans le quartier peut soudainement justifier une réparation automobile coûteuse, un déjeuner gourmand ou même un milk-shake à 10 $ dont vous n’aviez absolument pas besoin pour votre intestin en pleine croissance.
Lorsqu’un nombre suffisant de personnes se sentent en confiance en même temps, les dépenses augmentent, la prise de risque devient plus rationnelle et l’économie réelle commence à ronronner.
Obtenez un bien immobilier neutre le plus tôt possible
Si l’effet de richesse de l’immobilier est plus fort que les gains boursiers, la conclusion logique n’est pas de spéculer plus fort. Il s’agit d’obtenir un bien immobilier neutre le plus tôt possible.
Devenir neutre signifie posséder votre résidence principale afin que l’inflation immobilière ne joue plus contre vous. Au lieu que la hausse des prix rende la vie plus stressante, ils commencent à jouer tranquillement en votre faveur grâce à :
- Protection contre l’inflation sur vos dépenses récurrentes les plus importantes
- Épargne forcée grâce au remboursement du capital
- Appréciation à long terme soutenue par la hausse des coûts de remplacement
Vous n’avez pas besoin d’un portefeuille de propriétés locatives pour en bénéficier. Posséder une seule maison change déjà l’équation. En bloquant vos frais de logement, vous couvrez la dépense la plus importante de votre budget. Pour de nombreux ménages, cela justifie à lui seul l’accession à la propriété, avant même que l’appréciation ou les revenus locatifs n’entrent en ligne de compte.
Le bénéfice psychologique est immédiat, surtout en tant que parent. Lorsque l’abri est sécurisé, tout le reste semble plus gérable.
Les actions sont essentielles à la liquidité et à la croissance à long terme. Mais compter uniquement sur les actions tout en restant pleinement exposé à l’inflation immobilière en tant que locataire est un risque sous-estimé.
L’immobilier gagne tranquillement
La plus grande idée fausse est que les actions assureront à elles seules la sécurité financière. Ils ne le font pas autant que vous le pensez. Les actions peuvent augmenter votre valeur nette sur papier, mais la volatilité rend cette richesse fragile.
L’immobilier fonctionne différemment. Posséder votre maison transforme votre plus grosse dépense en un actif et transforme l’inflation immobilière d’une menace en un vent favorable. Au fil du temps, l’anxiété financière est remplacée par un sentiment de contrôle que les portefeuilles peinent à offrir à eux seuls.
C’est pourquoi l’effet de richesse et de bien-être de l’immobilier est plus fort. Il ne s’agit pas seulement de rendements, mais aussi de permanence et de stabilité. Peu importe ce que fera le marché demain, votre famille aura toujours un toit au-dessus de sa tête. Et cette tranquillité d’esprit est difficile à battre.
Lecteurs, qu’est-ce qui crée un effet de richesse de bien-être plus fort : une grosse vente immobilière ou des gains boursiers ? Si vous n’êtes pas d’accord avec ma thèse, j’aimerais savoir pourquoi.
